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Nyrstar : Rbs n'est plus à l'achat

vendredi 12 novembre 2010 à 13h11
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Revenant sur le dossier du producteur belge de zinc et de plomb Nyrstar, RBS a abaissé ce matin son conseil d''achat' à 'conserver' en estimant que toutes les bonnes nouvelles sont déjà inscrites dans les cours. Son objectif de cours de 12 euros ne laisse plus guère de potentiel d'appréciation pour ce titre qui dérape ce midi à Bruxelles de 2,6% à 11,2 euros, alors que l'indice EuroStoxx 50 ne perd que 0,5%.

Certes, commentent les analystes, l'objectif de 2012 semble à portée, malgré les éventuelles difficultés du site finlandais de Talvivaara. Mais 'afin de concrétiser la promesse d'une augmentation de sa production de concentrés de 50%, Nyrstar va devoir procéder à des acquisitions coûteuses', préviennent les analystes. En effet, le groupe au capital duquel Glencore est présent devra s'assurer des actifs pouvant produire 265.000 tonnes par an.

De plus et malgré la discipline financière dont Nyrstar a su faire preuve par le passé en matière d'acquisitions, 'un prix du zinc autour de 2.500 dollars/tonne rend les opérations de croissance externe coûteuses. Elles ne devraient donc plus soutenir le cours du titre', prévient RBS.

Ce n'est pas tout : selon RBS, les prix du zinc devraient faiblir l'an prochain jusqu'à 2.200 dollars/tonne.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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