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Natixis : Rbs conseille toujours de "vendre", prévoit un déficit en capital

lundi 1 mars 2010 à 17h35
Rbs conseille toujours de

(BFM Bourse) - RBS a réitéré lundi sa recommandation « Vendre » sur Natixis, estimant que la banque affichera un déficit en capital de 3 milliards d'euros en janvier 2011.

« Le ratio core tier-1 de Natixis a chuté à 8,1% au 4ème trimestre 2009 contre 8,6% au 3ème trimestre 2009 », note le broker. Il estime qu'avec l'augmentation attendue du risque de marché et de contrepartie, le ratio core tier-1 sous les normes de Bâle II tomberait à 7% d'ici janvier 2011 », bien en dessous du minimum de 8,9% requis selon RBS.

De plus, la faiblesse du flottant de Natixis (moins de 30% du capital) et la structure actionnariale sont d'après le courtier deux arguments qui justifient à eux seuls une décote sur les autres banques françaises.

Or, avec un PER (Price Earning Ratio) 2012 de 8,5x, le titre affiche le multiple le plus élevé parmi les banques françaises suivies RBS...

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