(BFM Bourse) - Présentée vendredi comme une "nouvelle étape dans le développement de Coface", la nomination annoncée vendredi par Natixis de Jean-Marc Pillu en tant que Directeur Général de sa filiale d'assurance-crédit, à la place de Jérôme Cazes, "cache en réalité de longs désaccords", écrit lundi La Tribune.

Le journal note que la Coface s'est d'abord lancée il y a plus d'un an dans le métier de la notation d'entreprises contre l'avis de son actionnaire. Deuxièmement, Jérôme Cazes souhaitait développer le métier d'affacturage, "peu rentable, voire déficitaire si l'on tient compte du coût de son financement", explique le journal. Or, Natixis ayant prévu d'introduire Coface en Bourse au printemps 2011, l'assureur-crédit ne pourra alors plus bénéficier de la notation de son actuelle maison-mère et de son actionnaire BPCE.