(BFM Bourse) - « Investir dans Natixis devient moins risqué » maintenant que BPCE garantit les actifs toxiques de sa filiale, explique jeudi matin Credit Suisse. En dépit de la récente envolée du titre, le broker continuer de penser qu'il existe encore un potentiel. Il maintient d'ailleurs ce matin son opinion « Surperformance » sur la valeur et relève son objectif de cours à 4,2 euros, contre 2,9 euros auparavant, soit un potentiel d'un peu plus de 30% par rapport au cours de clôture de mercredi soir (3,20 euros).
En terme de valorisation, Credit Suisse fait remarquer que le titre se négocie sur la base de 6,9x les bénéfices estimés pour 2011, contre un ratio de 12x pour le secteur bancaire européen. De même, Natixis ne se paye en Bourse que 0,9x ses capitaux propres 2009 hors immobilisations incorporelles, contre un ratio moyen de 1,6x pour les comparables. Le nouvel objectif de cours de Credit Suisse correspond ainsi à des ratios de valorisation de 1,2x les capitaux propres 2009 et 9x les résultats estimés pour 2011.
Après s'être envolée de 39% hier, l'action Natixis flambe encore de 12% à 3,59 euros jeudi matin.
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