(BFM Bourse) - Alors que le bal des trimestriels des FANGAM touche à sa fin, sur fond d'hypersensibilité du marché sur ces niveaux de valorisation, le défi consiste plus que jamais, dans les salles des marchés, à affiner davantage le calendrier de relèvement des taux fédéraux sur l'année. La perspective d'un "double" relèvement en mars (soit 50 pdb d'un coup) semble s'éloigner. Dans tous les cas, par sa nature déroutante, le dernier rapport mensuel fédéral sur l'emploi, publié vendredi, n'aura pas étayé davantage un scénario plutôt qu'un autre. Les poids lourds technologiques en auront profiter pour reprendre un peu d'air sur quelques achats à bon compte. Aucun rebond à signaler vendredi pour MetaPlatforms, qui s'est effondré de 26,40% la veille, en publiant une baisse de ses utilisateurs pour la première fois de son histoire.

Le taux de chômage a - c'est une surprise - légèrement progressé à 4% de la population active, mais les créations de postes ont explosé les attentes, alors que plus tôt dans la semaine, l'enquête du cabinet ADP faisait ressortir un solde négatif. Un tel écart entre ADP et NFP est rare, et ce même si les méthodologies sont différentes. Le Bureau of Labor Statistics vient donc de publier 467 000 créations de postes, explosant littéralement le consensus (110 000). "La croissance de l'emploi s'est poursuivie dans les loisirs, l'événementiel, dans les services aux entreprises, dans le commerce de détail ainsi que dans le transport et l'entreposage", peut on lire dans le dernier rapport.

Aucun chiffre statistique d'importance majeur ne figure à l'agenda ce lundi, et il faudra attendre demain pour pouvoir composer avec des indicateurs américains, à savoir le score NFIB des petites entreprises et les derniers chiffres de la balance commerciale.

"L’attention des investisseurs sera également retenue par le conflit USA/Russie et les mouvements à la frontière ukrainienne, ainsi que par la pression entourant le Premier ministre Anglais.", relève Vincent Boy, concernant d'autres drivers potentiels de marché, (géo)politiques pour leur part.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Arrêtons-nous un instant sur la combinaison de bougies validée jeudi, militant fermement pour une poursuite du reflux: une structure dite en trois cordeaux noirs. Les trois corbeaux noirs sont parfois appelés « corbeau à trois ailes », terme qui provient d'une expression japonaise disant que « les mauvaises nouvelles ont des ailes ». Cette combinaison laisse présager une baisse des cours s'ils font leur apparition sur des hauts niveaux de marché ou pendant une tendance haussière. Visuellement, les 3 corbeaux sont 3 chandeliers noirs, cumulant les 2 caractéristiques suivantes:

1) Les 3 chandeliers clôturent sur ou près de leurs plus bas.
2) Chaque ouverture doit être à l'intérieur du corps de la bougie précédente.

La structure est donc pleinement validée et les volumes épais et constants sur les trois bougies viennent en surligner le sens, dans un marché inquiets sur la hausse des rendements de obligations d'État à long terme.

Au final sur l'ensemble de la semaine 03, et sur des volumes cumulés nourris, l'indice aura par quatre fois clôturé sur ses points bas de séance. En données hebdomadaires, c'est la troisième fois qu'il clôture sur (ou quasiment sur) ses points bas hebdomadaires.

La droite oblique symbolisant le trend de fond a été rompue, et après pullback le 12 janvier, l'indice est reparti à la baisse le 13, les investisseurs se mobilisant tout au long de la séance. Depuis l'indice est quasiment de retour sur des niveaux où il avait tracé un W sur l'oblique en mai dernier. La rupture de ces niveaux serait problématique.

Dans l'immédiat, la bougie en pendu tracée mercredi 02/02 sur confirmation de la divergence cours / volumes, suivie immédiatement d'un gap baissier, invite à la vente.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice Nasdaq Composite à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice Nasdaq Composite cote en dessous de la résistance à 14445.00 points.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES