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Medicrea internat. : Invest Securities relève sa recommandation

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(CercleFinance.com) - Invest Securities relève sa recommandation de 'neutre' à 'achat' et son objectif de cours de 9,6 à 11,2 euros sur Medicrea, mettant en avant une amélioration des résultats et de nouveaux produits qui devraient profiter au titre du fournisseur d'implants pour la chirurgie du rachis.

Le bureau d'études souligne deux nouveaux produits (système de tiges d'ostéosynthèse PASS LP UNiD et cages sur mesures UNID ALIF), allant tous les deux dans le sens d'une adaptation des implants à la morphologie de chaque patient, et qui débouchent sur une commercialisation en 2015-16 en Europe et aux Etats-Unis.

Ces éléments amènent Invest Securities à réviser son modèle à la hausse, avec une croissance du CA de 20% par an à partir de 2015, une marge brute tendant vers 82%, une marge opérationnelle tendant vers 16% et un BFR tendant vers 20% du CA à horizon trois ans.

'Enfin, la société, qui est maintenant profitable, réfléchit à un financement non dilutif (une Equity line semble exclue) pour assurer sa croissance', indique par ailleurs l'analyste.

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