(CercleFinance.com) - Credit Suisse a entamé mercredi la couverture du titre McDonald's avec une opinion 'neutre' et un objectif de cours de 99 dollars dans le cadre d'une initiation plus large du secteur de la restauration.

S'il reconnaît la stabilité du modèle de franchise de la chaîne de fast food ainsi qu'un rendement du dividende 'attrayant', le broker met en avant ses besoins élevés en capitaux, surtout pour un groupe de franchises, ainsi que des perspectives de croissance peu encourageantes à court comme à long terme.

Le courtier se dit certes optimiste sur les changements stratégiques opérés par le nouveau patron Steve Easterbrook, mais note qu'ils ont déjà été intégrés dans la récente revalorisation du titre, ce qui rend le profil risque/rendement peu engageant.

Credit Suisse estime de toute façon que le redressement du groupe sera plus difficile que celui opéré dans les années 2000 en raison notamment du caractère déjà étoffé de son menu et de la menace constituée par le 'fast casual'.

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