(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur MBWS (Marie Brizard Wine & Spirits) et abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 16,2 à 15,7 euros, après la publication des résultats de la maison de boissons alcoolisées pour son premier semestre.

Au second semestre, si les coûts structurels devraient se normaliser tandis que les pressions sur la marge brute devraient s'apaiser, le broker note que la hausse des dépenses en marketing devrait être globalement similaire à celle du premier semestre.

Aussi, Bryan Garnier révise en baisse sa prévision d'EBITDA pour 2017 de 28 à 18 millions d'euros, mais juge que l'objectif de MBWS à horizon 2020, à savoir une fourchette cible allant de 68 à 77 millions, demeure atteignable.

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