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Maurel et prom : Après Maurel&Prom, au tour de CGG et Vallourec?

(Tradingsat.com) - Le groupe Maurel&Prom, qui faisait l’objet de nombreuses rumeurs depuis longtemps, passe sous pavillon indonésien. Le groupe pétrolier Pertamina a en effet signé un accord avec Pacifico, principal actionnaire du groupe pour la cession de la totalité de sa participation (24,5%) à un prix de 4,2 euros par action. Si la transaction se réalise, Pertamina s’est engagée, sous réserve de la recommandation favorable du Conseil d’Administration, à déposer une offre publique d'acquisition volontaire selon les mêmes termes que ceux offerts à Pacifico. Cette opération, qui valorise la société à au moins 820 millions d’euros, pourra être assortie d’un complément de prix de 0,50 euro par action si le baril remonte au-delà de 65 dollars pendant plus de trois mois en 2017. Un scénario encore difficile à imaginer étant donné que le baril de Brent évolue tout juste au-dessus de 40 dollars actuellement.

Bon moment pour Maurel&Prom ?

Il devenait urgent pour la société présidé par Jean-François Hénin, « le Mozart de la finance », de s’allier (ou de se faire racheter dans le cas présent) afin de résister au mieux à un marché de l’or noir toujours morose. D’autant que d’un point de vue financier, la société avait basculé dans le rouge en 2015, avec une perte nette de 95 millions. Une situation qui avait conduit alors la société a stoppé l’exploration et le forage pour se concentrer sur les gisements déjà en exploitation. En Bourse, les actionnaires ont également connu un vrai calvaire. A plus de 21 euros en septembre 2015, l’action Maurel était passée récemment à moins de 3 euros.

Après Technip, au tour de CGG et Vallourec ?

Le secteur a déjà entamé un mouvement de consolidation avec la fusion à 13 milliards entre Technip et l’américain FMC. Et CGG et Vallourec ont le profil de valeurs « opéables ». Ces deux anciens fleurons du CAC40 ont lourdement pâti de la baisse des investissements dans le secteur par les « big oil », entraînant de lourdes recapitalisations (augmentation de capital de 350 millions pour CGG et de 1 milliard pour Vallourec) et un effondrement de leurs cours de Bourse (respectivement -94% et -89% sur les trois dernières années). Toutefois, l’état français, qui à travers la BPI détient 10% et 15% des deux sociétés, pourrait faire barrage. En effet, une vente de deux "ex-joyaux" de l’or noir enverrait, à coups sûr, un mauvais signal auprès du grand public dans un marché qui, on le sait, reste très stratégique au niveau mondial.


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