(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont confirme son opinion 'acheter' sur Manutan avec un objectif de cours abaissé de 42,9 à 40,9 euros, dans le sillage de ses prévisions pour le distributeur à distance d'équipements industriels et de bureau.

'La baisse du CA à périmètre et changes constants reflète le contexte difficile de la conjoncture, aggravé de surcroît par une base de comparaison qui marquait encore une bonne résistance et un effet calendaire défavorable', rappelle l'analyste.

En conséquence Gilbert Dupont modifie ses prévisions pour intégrer un recul du CA un peu plus fort avec un léger impact sur la marge opérationnelle courante. Pour l'exercice 2012-13, il n'attend plus qu'une croissance du CA de 1,6% à 580 millions d'euros, une MOC de 5,7% et un résultat net part du groupe de 20,5 millions.

'Le groupe devrait continuer à compenser l'érosion de la marge par des économies de coûts tout en poursuivant sa politique de soutien à l'activité. Nous n'excluons pas de possibles coûts de restructurations (non intégrés dans nos prévisions)', ajoute-t-il.

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