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Manutan intl : Gilbert dupont reste positif, objectif à 45,5 e

lundi 14 décembre 2009 à 11h49
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Manutan a annoncé son chiffre d'affaires sur l'exercice 2008/2009. Le groupe a enregistré un repli de 2,8% de son chiffre d'affaires à 488,6 millions d'euros. Le groupe a été fortement impacté par la dégradation de la conjoncture à compter du 2ème trimestre.

Le bureau d'analyse de Gilbert Dupont reste positif sur la valeur avec un objectif de 45,5 E. Le groupe bénéficie de bons fondamentaux. Selon Gilbert Dupont, 'Manutan a réalisé l'acquisition de Camif Collectivités (CA 68,7 ME sur le 2ème semestre 2008-09), opération intéressante sur le plan stratégique et à un bon prix, même si la société devrait afficher une rentabilité opérationnelle négative à court terme'.

Les prévisons de Gilbert Dupont sont cependant dans le bas de fourchette du consensus. 'Nous attendons une baisse sensible du ROC (-41% à 30 ME) et du RNPG (-53% à 18,5 ME), avec un S2 inférieur au S1 (ce dernier bénéficiait encore d'un bon T1), de l'intégration de Camif Collectivités qui devrait être en légère perte opérationnelle (-1 à -2 ME estimé) et de nouveaux coûts de restructuration'.

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