(BFM Bourse) - Pour le bureau d'études, le numéro un français de la volaille pourrait surprendre positivement à l'occasion de la publication de ses résultats annuels prévus ce mercredi 28 mai après Bourse.

A l'approche du mois de juin, les publications d'entreprises ont perdu en intensité. Certaines entreprises cotées à Paris ont encore des comptes à rendre au marché, dont LDC qui publiera ses résultats annuels ce mercredi après bourse. Le propriétaire des marques Loué ou Marie évolue en exercice décalé, avec une clôture à fin février.

LDC a déjà publié son point d'activité annuel début avril. Le groupe avait dévoilé un chiffre d'affaires en hausse de 15,6% en données publiées, et de 7,6% à périmètre identique, atteignant 7,28 milliards d'euros à fin février 2026. Il a nettement dépassé son objectif de 7 milliards d'euros que le groupe s'était fixé pour l'exercice écoulé.

Sur l'exercice 2025-2026, l'activité de LDC a été soutenue par une hausse des ventes de volaille à des prix plus élevés ainsi que par les nouvelles acquisitions du groupe à l'international.

En 2025, la volaille est devenue la viande la plus appréciée dans l'Hexagone puisque chaque Français en a consommé en moyenne 31,7 kilogrammes sur l’année, dont 25,6 kilogrammes de poulet, selon les chiffres de l’association interprofessionnelle ANVOL.

Une publication "bien orientée"

À la veille de ce point d'étape annuel, TP ICAP Midcap a consacré une note sur cette publication à venir, dont il espère qu'elle sera "très bien orientée". Le bureau d'études ajoute que la teneur des comptes annuels de LDC devrait surprendre "très positivement".

Le résultat brut d'exploitation (Ebitda) est attendu à 643 millions d'euros, une estimation que le bureau d'études juge encore prudente, alors qu'il ajoute se situer dans les "plus hauts du consensus (prévision moyenne des analystes)".

Le groupe devrait donc dépasser ses propres attentes en matière de rentabilité, puisqu'il a fixé un objectif d'Ebitda (résultat brut d'exploitation à près de 560 millions d'euros sur l’exercice 2025-2026.

La confiance de Florent Thy-tine, responsable de la recherche actions de TP ICAP Midcap sur la publication annuelle de LDC est étayée par plusieurs éléments positifs pour le groupe. Selon l'analyste, LDC devrait bénéficier d’effets prix positifs, notamment sur le second semestre.

"Si une grande partie des hausses tarifaires ont permis la rémunération des éleveurs, le groupe devrait tout de même en capter une partie", explique-t-il.

D’autre part, il prévoit un mix, soit une répartition des ventes vers les produits plus chers et plus rentables, "favorable", alors que les fêtes de fin d’année se sont visiblement bien déroulées pour le groupe.

Le bureau d'études intègre dans ses estimations une progression de 50 points de base (0,5 point de pourcentage) de la marge d’exploitation de LDC, malgré une rentabilité attendue "très dégradée" sur l’activité Traiteur.

En 2024-2025, le numéro un de la volaille avait publié un Ebitda de 512,6 millions d'euros et la marge correspondante était ressortie à 8,1%.

Une valorisation "très attractive"

Florent Thy-tine est optimiste pour l'exercice en cours, qui selon lui "pourrait encore afficher une amélioration des résultats".

"Les négociations avec la Grande Distribution semblent également avoir été satisfaisantes, permettant d’être confiant sur cette amélioration de la rentabilité", avance le spécialiste de marché.

Il pointe la valorisation toujours très attractive de LDC, à 5,3 fois l'Ebitda attendu pour 2026-2027, surtout quand elle est mise en comparaison avec son rival suédois Scandi Standard (10x).

Le bureau d'études confirme donc son avis à l'achat ainsi que son objectif de cours à 122 euros, sur un titre qui fait "toujours partie de ses top picks" (sélection) pour l’année en cours.

Le titre LDC profite de cette marque de confiance de TP ICAP Midcap, progressant de 1,65% ce mardi 26 mai, dans un marché parisien dans le dur.