(CercleFinance.com) - Oddo relève sa recommandation à Achat contre Neutre sur le titre avec un objectif de cours de 27,5 E.

' Suite à la baisse récente du cours (-10% depuis 1 mois), nous estimons que le cours ne valorise pas le plan de transformation en cours (recentrage sur l'édition et le travel retail) ' indique Oddo.

Oddo estime que ce mouvement devrait permettre une forte hausse du FCF (+34%) et donc logiquement du dividende et du rendement. ' Si notre scénario de FCF se concrétise, le FCF yield 2020 du groupe serait de 9.5% '.

Le bureau d'analyses table sur une finalisation des cessions d'ici fin 2019. ' A cette échéance, le groupe devrait avoir vendu ses deux principaux actifs, Lagardère Studios (valorisé 200 MEe) et Lagardère Sports & Entertainment (350 MEe) '.

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