(BFM Bourse) - Lagardère chute lourdement mardi matin (-4,5% à 18,8 euros vers 10h10) après la publication d'un chiffre d'affaires de 1 982 millions d'euros au troisième trimestre 2011, en baisse de 5,8% en données brutes (+1,3% à données comparables).

Sur neuf mois, le chiffre d'affaires s'élève à 5 706 millions d'euros au 30 septembre 2011, en légère croissance à données comparables par rapport au 30 septembre 2010 (+ 0,4 %) et en baisse en données brutes (- 1,9 %).

La performance du groupe s'avère légèrement supérieure aux attentes ; le consensus tablait sur un chiffre d'affaires de 1 962 millions d'euros.

"Cependant, la dégradation de la rentabilité d'Unlimited (sports) pourrait être plus forte que prévu lors de la présentation des résultats du 1er semestre", commente ce matin CM-CIC Securities.

Surtout, le groupe aborde la fin de l'année 2011 avec prudence compte-tenu d'un environnement général très volatil.

"Les risques identifiés au cours du second semestre dans la branche Unlimited ainsi que les réorientations stratégiques mises en œuvre par la nouvelle équipe de direction de la branche peuvent avoir une amplitude supérieure à celle prise en compte dans l'objectif annoncé le 31 août 2011", prévient Lagardère.

En conséquence, le groupe anticipe désormais un recul compris entre 5 et 12% à changes constants de son résultat opérationnel Média en 2011, contre une « baisse de l'ordre de 5 % à 7 % à change constant par rapport à 2010 » précédemment prévue.