(CercleFinance.com) - Lafarge (-5,3% à 35 euros) figure parmi les plus fortes baisses sur le CAC40 ce matin à Paris, alors que UBS a dégradé sa position sur le titre du cimentier de Achat à Neutre et son objectif de cours de 65 à 40 euros.
' Nous voyons désormais un risque élevé de refinancement ayant un effet dilutif sur le BPA. ' explique le broker, qui souligne aussi la détérioration continue des nouvelles et une visibilité extraordinairement faible pour 2009 et 2010.
UBS souligne qu'une augmentation de capital de 2,6 milliards d'euros (soit le montant de la dette liée à l'acquisition des activités d'Orascom) à un prix de 30 euros par action serait selon lui le pire scénario de refinancement et entraînerait une baisse de 25% du BPA prévu pour 2009.
Le bureau d'études pense que ce risque de financement pèsera sur le cours de Lafarge jusqu'à ce qu'une renégociation de la dette soit annoncée, que des actifs soient vendus et que la visibilité sur le chiffre d'affaires et le résultat d'exploitation s'améliore.
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