(CercleFinance.com) - Bryan Garnier relève sa recommandation sur Lafarge de 'neutre' à 'achat' et son objectif de cours de 51 à 60 euros, notamment pour tenir compte de 'l'accélération du programme de réduction de coûts qui n'a pas encore été reflétée dans le consensus à ce stade'.

Le broker remonte ainsi ses hypothèses de résultat net pour 2013 et 2014, de façon à intégrer pleinement les bénéfices du plan. Ce facteur compense un abaissement de sa prévision de croissance des volumes de ciment, passant de +1,5% à +1%.

Bryan Garnier met aussi en avant une décote de 9% en termes de ratio valeur d'entreprise sur EBITDA par rapport aux autres grands du ciment (Holcim, Heidelbergcement, CRH), décote qui ne lui paraît plus justifiée.

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