(BFM Bourse) - Porté par un excellent premier semestre, Kaufman & Broad a révisé à la hausse ses perspectives 2018, suscitant l'engouement des investisseurs.

Le promoteur immobilier Kaufman & Broad voyait jeudi son cours de Bourse flamber de plus de 10% (+10,5% à 44,82 euros à 15h10) et s'approcher tout près de ses sommets historiques d'avril dernier (sommet absolu de 45,3 euros le 20 avril).

Le groupe a publié mercredi soir de solides résultats semestriels. Pour un chiffre d`affaires global de 776,9 millions d`euros, en progression de 23,8 % par rapport au premier semestre 2017, la marge brute s'est élevée à 150,0 millions d`euros, contre 119,9 millions d`euros un an plus tôt.

Ainsi, "la bonne maîtrise des coûts du foncier et des coûts de construction permet au groupe de maintenir son niveau de marge brute sur la période à 19,3%", notent les analystes de Midcap Partners.

Le maintien d'un bon niveau de marge brute combiné à l'effet volume permet encore d'améliorer la marge opérationnelle, qui progresse de 140 points de base à 9,2%, avec un résultat opérationnel courant de 71,5 millions d`euros, contre 48,8 millions d`euros au premier semestre 2017.

De même, le résultat d'exploitation (EBIT) bondit et atteint 77,6 millions d`euros, à comparer à 52,1 millions d`euros au premier semestre 2017, portant la marge d`EBIT ajusté à 10,0 %, à comparer à 8,3% un an plus tôt.

"La génération de cash aura une nouvelle fois été très solide", souligne aussi Midcap Parners, alors que la trésorerie nette s`établit à 24,4 millions d`euros au 31 mai 2018, à comparer à une dette financière nette de 33,1 milions d`euros à fin 2017.

Ford d'un excellent premier semestre, le groupe révise à la hausse ses perspectives pour 2018. Kaufman & Broad anticipe désormais une croissance supérieure à 10% (au lieu de +8% à +10% attendu précédemment) et une marge d'EBIT ajusté d'environ 9% (contre entre 8,5% et 9%).

"La valorisation actuelle ne nous semble pas du tout refléter la qualité des fondamentaux du groupe", conclut Midcap Partners après "cette excellente publication". Le broker a confirmé jeudi sa recommandation d'achat sur Kaufman & Broad avec un objectif de cours relevé à 54 euros, contre 52 euros précédemment.