(CercleFinance.com) - UBS réduit son objectif de cours sur JCDecaux de 8,5 à 8 euros, avec une position Vente réaffirmée, après la présentation d'un chiffre d'affaires pour le premier trimestre 2009 et de perspectives décevants.

Le groupe de communication extérieure a dévoilé un CA en baisse de 424,6 millions d'euros, en baisse de 11,9% en données publiées comme à périmètre et taux de change constants. Par comparaison, le consensus des analystes s'établissait à -10,5% et UBS anticipait un repli de 10%.

JCDecaux a indiqué s'attendre à une baisse de son CA organique aux alentours de 15% pour le premier semestre 2009 et que l'amplitude de cette baisse, qui dépasse ses dernières anticipations, associée aux coûts liés aux nouveaux contrats et à ceux renouvelés récemment, aura un impact significatif sur la marge opérationnelle de cette période.

UBS estime que ces perspectives conduiront le consensus des analystes pour l'ensemble de l'année, qui table actuellement sur une baisse de 9% en organique, à s'approcher de -12%. Cet abaissement conduirait à une réduction de prévisions de résultats de 15-20% pour 2009 et peut-être encore plus pour 2010.

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