(CercleFinance.com) - UBS passe de 'neutre' à 'achat' sur JCDecaux avec un objectif de cours relevé de 20,3 à 28 euros. Le broker voit 'une plus grande visibilité sur les moteurs de revenus à court terme comme les Jeux Olympiques et des gains de nouveaux contrats, qui devraient au moins contrebalancer des faiblesses en Europe'.

Le courtier note aussi de plus en plus de facteurs de croissance structurelle. 'Nous estimons que le consensus sous-estime ces facteurs, de même que la capacité du groupe de communication extérieure à gagner des parts de marché', juge UBS.

Selon lui, la division transport, qui a porté l'exposition de JCDecaux aux marchés émergents à 30%, devrait contribuer à hauteur de 70% à la croissance du chiffre d'affaires entre 2007 et 2015. Cette croissance serait d'autant plus bénéfique qu'elle impliquerait moins d'investissements que les autres divisions.

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