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JC DECAUX SA.

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Jc decaux sa. : Gilbert Dupont rehausse son objectif de cours

jeudi 20 décembre 2012 à 09h21
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont confirme son opinion 'accumuler' sur JCDecaux, avec un objectif de cours relevé de 19 à 20,7 euros, soit un potentiel de hausse de 11,9% pour le titre du groupe de communication en extérieur.

Le bureau d'études rapporte que son concurrent chinois Focus Media a accepté un accord prévoyant son rachat par un consortium de fonds d'investissement pour 3,47 milliards de dollars.

S'il reconnait que les multiples de l'opération sont difficilement extrapolables, l'analyste note que son montant fait ressortir un multiple de CA très élevé (3,7 contre 1,6 pour JCDecaux), mais un multiple de ROC de seulement 9,3 (contre 11 pour JCDecaux), 'ce qui s'explique par une très forte rentabilité'.

'Malgré des fondamentaux de qualité, le newsflow mitigé à court terme (quatrième trimestre attendu en repli avec un objectif d'une croissance organique 2012 de seulement 1% contre 3,3% pour le marché publicitaire mondial) nous empêche d'adopter une opinion plus agressive sur le titre', indique Gilbert Dupont.

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