(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont confirme une opinion 'accumuler' sur JCDecaux avec un objectif de cours ajusté de 22,5 à 21,8 euros, au lendemain du point d'activité du groupe de communication extérieure.

Le chiffre d'affaires s'élève à 565,7 millions d'euros au premier trimestre, en baisse de 0,6% et inférieur à l'attente de Gilbert Dupont (570,5 millions, +0,3%), écart que l'analyste explique essentiellement par le transport.

La direction a indiqué viser une stabilité du CA organique au deuxième trimestre (malgré une croissance positive enregistrée en avril), alors que le bureau d'études tablait sur une progression de 2% à périmètre et changes constants.

Suite à cette publication, Gilbert Dupont révise en baisse de 7,3% le BPA 2013, en tablant désormais sur une croissance organique de seulement 0,5% et sur une marge opérationnelle de 11,7%. Le BPA 2014 est également révisé en baisse (-8,2%).

'Malgré les performances opérationnelles décevantes, le groupe dispose toujours d'atouts importants, à savoir une position de leadership mondial, un bilan solide, une exposition élevée aux émergents et un management de grande qualité', nuance l'analyste.

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