(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont indique ce matin qu'il couvre désormais le titre JCDecaux, sur lequel son conseil est d''accumuler' et son objectif de cours de 17,6 euros. Le bureau d'études estime que le groupe est bien placé pour tirer parti de la reprise qui s'annonce et parie sur des acquisitions en Amérique du Nord.

Gilbert Dupont indique que la crise qui affecte le marché publicitaire devrait faire plier les ventes trimestrielles que le numéro deux mondial de la communication extérieure publiera sous peu pour le troisième trimestre de 12,3%. La marge d'exploitation devrait se contracter de 5,1 points.

Mais selon les analystes de Gilbert Dupont, JDecaux est bien armé en raison notamment de la relative faiblesse de la part de l'Affichage dans son activité, de sa forte exposition aux pays émergents et de son plan de réduction des coûts de 50 millions d'euros sur 2009-2010.

En outre, selon les analystes, le marché de la communication extérieure devrait faire mieux que celui de la publicité durant les deux prochaines années, et 'la structure de coûts (majoritairement fixes) du groupe va se révéler un atout en période de reprise.'

Gilbert Dupont estime enfin que JCDecaux pourrait bientôt être en mesure de participer à la consolidation du marché. Des rachats d'actifs auprès des trois grands noms américains du secteur (Clear Channel Outdoor, CBS Outdoor ou Lamar) ont sa préférence. Le bureau d'études qualifie 'clairement' cette opération éventuelle de catalyseur pour le titre JCDecaux.

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