(CercleFinance.com) - Suite à un contact ' positif ' avec JCDecaux, Gilbert Dupont maintient son opinion ' accumuler ' sur le titre, assortie d'un objectif de cours de 19,5 euros.

Le courtier explique que le groupe spécialisé dans la publicité urbaine vient de racheter des actifs à Titan Outdoor UK (panneaux publicitaires dans les centres-commerciaux et les gares) qui ont généré un chiffre d'affaires en 2009 d'environ 40 millions de livres sterling.

' La rentabilité de ces actifs a été très faible en 2009 ', juge le broker, mais JCDecaux pense pouvoir la porter assez rapidement au niveau de son pôle Transports, soit une marge opérationnelle de 7,7% en 2010, selon l'analyste.

Cette transaction, que Gilbert Dupont estime modeste à environ 10 millions de livres sterling, devrait être autofinancée et ne devrait pas poser de ' problème anti-trust a priori '.

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