(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont fait entrer JCDecaux dans sa liste de valeurs favorites 'Midcaps' confirmant son opinion 'acheter' et son objectif de cours de 26 euros sur le titre du leader français de la communication en extérieur.

Le bureau d'études attend une croissance organique du CA de 8% pour 2010. La croissance devrait rester soutenue en 2011 (+4,2% attendus) et 2012 (+4,9%), à la faveur du gain probable de nouveaux contrats dans les pays développés et du renforcement attendu dans les pays émergents.

En termes de rentabilité, Gilbert Dupont estime que la marge opérationnelle devrait s'améliorer de 4,6 points cette année à 11% pour dépasser 15% en 2012. Les BPA sont ainsi attendus en forte hausse de 105% en 2010, 37% en 2011 et 24% en 2012.

'Par ailleurs, les investissements devraient rester maîtrisés sur la période, ce qui pourrait inciter le groupe à pratiquer une politique de distribution plus généreuse que par le passé, si aucune acquisition transformatrice n'est réalisée', ajoute l'analyste.

Le bureau d'études pense aussi 'qu'à l'aube d'un exercice 2011 qui s'annonce d'ores et déjà comme très favorable, le marché pourrait reconsidérer la valeur qui sous-performe depuis six mois.'

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