(CercleFinance.com) - IMS décroche de 6,9% à 9,5 euros, après la publication d'un point d'activité marqué par une forte baisse des volumes et du chiffre d'affaires en comparaison annuelle au deuxième trimestre 2009.

Le distributeur d'aciers spéciaux a fait état de volumes distribués de 101 999 tonnes, stables par rapport au premier trimestre 2009 (-0,8%), mais en baisse de 45,9% par rapport au deuxième trimestre 2008.

Avec des prix de vente en repli dans les inox (baisse des cours des alliages) comme dans les aciers mécaniques et anti-abrasion, le chiffre d'affaires du trimestre s'élève à 177,1 millions d'euros, en recul de 55,4% en comparaison annuelle.

Au 30 juin 2009, le chiffre d'affaires du distributeur d'aciers spéciaux s'élève à 389 millions d'euros, en baisse de 50,8% par rapport au premier semestre 2008, pour 204 828 tonnes distribuées.

' La priorité donnée au désendettement s'est traduite par la réduction drastique des achats qui pénalise temporairement les marges brutes du trimestre, en raison du moindre renouvellement des stocks qui ne bénéficient pas de la baisse des prix. ' précise IMS.

Les stocks ont été ramenés à 182 000 tonnes au 30 juin 2009 contre 226 000 tonnes au 1er janvier. 'Notons que le non renouvellement des stocks pénalise la marge brute' souligne Gilbert Dupont.

La dette nette s'élève à 225 millions d'euros environ au 30 juin 2009 et satisfait aux covenants bancaires (plafond de dette de 245 millions d'euros au 30 juin 2009).

' Le management annonce dans son communiqué que dans les conditions actuelles du marché le groupe vise pour le second semestre des ventes en volume sensiblement égales à celles du premier semestre. Nous avons une hypothèse plus optimiste que nous serons amenés à revoir. ' note IMS, qui a pour l'heure un conseil ' alléger ' et un objectif de cours de 12 euros sur le titre.

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