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INGENICO GROUP

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Ingenico group : Invest Securities rehausse son objectif de cours

mardi 28 mars 2017 à 10h37
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Dans une étude qualifiée d''actualisation', Invest Securities a relevé son objectif de cours sur Ingenico de 94 à 105 euros, tout en confirmant son conseil 'achat' adopté fin février dans le sillage de la publication descomptes annuels.

'En détaillant les différents leviers (Japon, Inde, deuxième phase de migration EMV aux Etats-Unis) et risques (Chine, Brésil), nous avons le sentiment que le groupe dispose d'une meilleure visibilité et pourrait surprendre à nouveau positivement lors des prochaines publications', explique l'analyste, qui a par ailleurs légèrement ajusté ses estimations (-1% sur les BNA pour 2017/2019).

Il a également réagi à l'abandon de l'objectif 2020 de 3,5 milliards d'euros de revenus hors acquisition, qui vise selon lui à 'tempérer les attentes quant à l'effet rattrapage aux Etats-Unis en 2018 et à limiter les attentes sur le potentiel du démarrage du marché indien'. 'Le groupe revient ainsi à une communication prudente, ce qui lui a permis de constamment dépasser les attentes entre 2010 et 2015', rappelle Invest Securities, qui dit ne pas croire à un intérêt spéculatif.

Le scénario le plus cohérent stratégiquement parlant, un rapprochement avec Wirecard, lui semble être envisageable à 'moyen terme uniquement, quand le groupe allemand aura fini d'intégrer les acquisitions d'envergure en cours', détaille le broker, selon lequel la valorisation fondamentale laisse cependant encore du potentiel.


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