(CercleFinance.com) - Bryan Garnier maintient sa recommandation 'achat' sur Ingenico, mais abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 130 à 112 euros dans le sillage d'un avertissement sur résultats lancé par le fournisseur de solutions de paiement.

'Ingenico a réduit ses objectifs pour le second semestre 2016 du fait de la baisse soudaine et temporaire du marché aux Etats-Unis, causé par un changement de la réglementation EMV, et par la persistance de conditions économiques difficiles au Brésil', rappelle le courtier.

Aussi, l'intermédiaire financier réduit à son tour ses estimations vers la borne basse des objectifs du groupe pour 2016 (croissance organique des revenus de +7,1% et marge d'EBITDA de 20%) et se déclare plus prudent pour l'année suivante.

Bryan Garnier ne remet toutefois pas en cause sa recommandation 'achat', dans la mesure où il considère Ingenico 'comme plus diversifié (à la fois en termes géographiques et d'activités) et plus résilient' que son pair américain VeriFone.

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