(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont n'est définitivement pas enthousiasmé par le titre Ingenico, sur lequel il maintient ce matin son opinion 'alléger' ainsi que l'objectif de 26 euros, soit un potentiel de baisse de 2,50 euros environ. Hier soir, le groupe a indiqué qu'il dépasserait probablement les objectifs de résultats 2010.

Ces objectifs avaient été évoqués le 27 octobre et leur relèvement découle d'un dernier quart de l'année 2010 très dynamique, marqué par une croissance organique de 14% des ventes. Les facturations annuelles devraient donc dépasser les 900 millions, en lieu et place des 865 millions au moins de la précédente prévision. De plus, la marge opérationnelle ajustée est maintenant attendue à 13,5% contre 12,7% précédemment.

Certes, les analystes ont relevé en conséquence leurs prévisions de marge opérationnelle ajustée pour 2010 à 13,6% contre 12,9%, d'où un bénéfice par action relevé de 1,38 à 1,53 euro.

'En revanche, nos prévisions 2011 et 2012 sont inchangées à ce stade, le groupe n'ayant pas révisé en hausse ses objectifs 2013 (CA supérieur à 1 milliard d'euros et marge d'EBITDA supérieure à 18%)', indique la note de recherche.

Les objectifs de cours basés sur les attentes du bureau d'études ne sont donc pas relevés.

'Nous estimons toujours que la prime spéculative dont bénéficiait la valeur n'a plus lieu d'être, depuis le récent veto du gouvernement français à une cession du groupe. Le CEO d'Ingenico, Philippe Lazare, indique d'ailleurs au Figaro ce matin qu'il n'y a pas de processus de cession du groupe', sanctionne enfin Gilbert Dupont.

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