(CercleFinance.com) - UBS a relevé mardi sa recommandation sur le titre Imerys de 'neutre' à 'achat', jugeant que le redressement du leader mondial des minéraux industriels a démarré. Son objectif de cours passe de 31 à 36,5 euros.

'Nous nous attendons à ce que les volumes restent faibles au 2ème trimestre 2009 en raison du déstockage en cours', prévient l'intermédiaire financier.

'Toutefois, la marge opérationnelle (Ebit) devrait se reprendre progressivement sous l'effet (1) d'économies supplémentaires en matière de coûts fixes (28,6 millions d'euros réalisés au 1er trimestre, contre un objectif de 100 millions sur 2009) et (2) de la chute des coûts variables (le montant s'est accru à 18,6 millions d'euros au 1er trimestre, mais devrait baisser à partir du 2ème trimestre)', explique-t-il.

UBS indique avoir de nouveau abaissé sa prévision de bénéfice par action (BPA) pour 2009 (-36% à 1,80 euro) en raison de moindres estimations de volumes (-21%).

En conclusion, l'analyste étaye son relèvement par une dynamique en voie d'amélioration et une valorisation jugée 'en ligne' avec celles de ses comparables.

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