(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur Imerys et remonte sa valeur intrinsèque ('fair value') de 72 à 75 euros, pour prendre en compte l'intégration de Kerneos dans ses estimations, même si l'opération ne devrait pas être finalisée avant mi-2017.
'Kerneos est susceptible d'ajouter croissance et rentabilité à Imerys, bien que la partie de l'activité exposée aux produits réfractaires ne soit probablement pas indispensable', juge l'intermédiaire financier.
'Quoiqu'il en soit, l'opération va compenser un manque de croissance de volumes chez Imerys', ajoute Bryan Garnier, qui reconnait cependant un potentiel de hausse plus limité pour le titre après sa récente progression.
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