(CercleFinance.com) - Maisons France Confort (MFC) décroche de 7,5% à 25,1 euros, dans le sillage de résultats annuels que Gilbert Dupont sanctionne en sortant le titre de ses valeurs favorites smallcaps, et en abaissant son opinion de 'acheter' à 'accumuler' et sa cible de 32,4 à 28,5 euros.

Le constructeur de maisons a publié des résultats 2012 proches des estimations du bureau d'études, avec une marge opérationnelle en retrait d'un point à 5% et un résultat net en baisse de 19% à 18,3 millions, contre 5,2% et 18,8 millions attendus respectivement.

La direction a évoqué des commandes de mars dans la lignée des deux précédents mois (-23,4% en volume, -18,8% en valeur), et table sur des commandes en recul de 15% en volume à périmètre comparable sur l'ensemble de 2013.

'Cette guidance, plus conservatrice que notre initiale estimation (-10% en volume), reflète un marché en crise', juge Gilbert Dupont, qui anticipe un recul de 13% en valeur des commandes 2013 et réduit fortement ses prévisions de BPA pour la période 2013-2015.

Gilbert Dupont ne pense pas que le plan de soutien gouvernemental à l'immobilier en préparation devrait constituer un catalyseur fort pour MFC. 'Nous attendrons une inflexion positive sur les commandes trimestrielles pour reconsidérer le dossier', indique-t-il.

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