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Harvest : Les perspectives sont bonnes selon Euroland

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(CercleFinance.com) - Suite à la publication des résultats du groupe et à l'actualisation du modèle, l'objectif de cours d'Euroland Corporate ressort à 43,90E contre 44,40 E en raison de la hausse de la prime de risque.

' Compte tenu d'un upside inférieur à 15% suite à la bonne performance enregistrée en 2015 (+23%), nous passons notre recommandation à Accumuler (contre Achat) ' indique le bureau d'analyses.

' Au titre de son exercice 2015, Harvest affiche une nouvelle année de surperformance vis-à-vis du secteur ' indique Euroland Corporate.

Le groupe a annoncé une hausse de 7,7% de son chiffre d'affaires à fin 2015 à 23,2 millions d'euros. La croissance pour les éditeurs de logiciels en France est estimée à +3,4% en 2015 (source : Syntec).

Le SaaS tire les ventes avec une hausse de +15,3% à 4,5 ME (19% du CA) les licences progressent de +3,3% à 3,0 ME (13% du CA), la maintenance (50% du CA) atteint 11,5 ME (+2,1%) souligne Euroland Corporate.

Harvest prévoit de continuer à améliorer ses niveaux de rentabilité sur l'exercice 2015. Le groupe a en outre indiqué avoir depuis le début de l'année enrichi son offre destinée à accompagner à la fois les établissements financiers traditionnels dans leur transformation digitale et les acteurs Internet dans leur expansion.

' En matière de perspectives, les tendances sont bonnes mais nous affinons toutefois notre estimation de CA 2016 à 24,6 ME (contre 24,8 ME) afin d'intégrer l'effet de base élevé sur le segment formation et attendons un ROC de 5,2 ME (contre 5,3 ME) ' indique Euroland Corporate dans son étude du jour.

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