(CercleFinance.com) - Steria grimpe de 4% à 19,9 euros, au lendemain de la publication de ses résultats pour le premier semestre. La SSII a publié un résultat net part du groupe de 15,9 millions d'euros contre un bénéfice net de 27 millions d'euros au premier semestre 2008.

Le taux de marge opérationnelle du premier semestre 2009 s'est élevé à 6,9%, proche du niveau de l'année dernière (7,1%). ' Steria a publié des résultats semestriels supérieurs à nos attentes et à celles du consensus ' souligne Gilbert Dupont, qui tablait sur une marge de 5,8% (5,9% anticipé par les analystes en moyenne).

A périmètre et change constants, le chiffre d'affaires du premier semestre 2009 a baissé de -2,3%, à 805,4 millions d'euros, à comparer à un consensus de 797,2 millions et une prévision de Gilbert Dupont de 792,7 millions.

Le broker souligne aussi que les prises de commandes continuent de progresser au deuxième trimestre, que l'effritement de la MOC est contenu relativement aux concurrents grâce aux leviers sur les marges et que la poursuite du désendettement du groupe sur un an écarte le risque de rupture des covenants.

'La très bonne gestion du cash a permis de réduire de 100 millions d'euros la dette financière nette du groupe par rapport à celle du 30 juin 2008', note en effet Steria.

D'autre part, les prises de commandes ont enregistré une hausse de 5,8% sur le deuxième trimestre 2009 et le ratio de prises de commandes sur chiffre d'affaires s'est élevé à 1,12 au 30 juin 2009.

Dans un environnement qu'il perçoit encore fragile sur la deuxième partie de l'année, le groupe anticipe, pour le deuxième semestre 2009, une évolution de son chiffre d'affaires à changes constants et un taux de marge opérationnelle similaires à ceux observés sur le premier semestre 2009.

Soulignant que Steria a relevé son objectif de marge opérationnelle courante à 6,9-7%, Gilbert Dupont déclare anticiper désormais une marge de 7% , contre 6,6% en estimation précédente. Le bureau d'études passe de ' accumuler ' à ' acheter ' sur Steria avec un objectif de cours relevé de 19,5 à 22,7 euros.

Copyright (c) 2009 CercleFinance.com. Tous droits réservés.