(CercleFinance.com) - GFI grimpe de 4,9% à 3,7 euros, salué au lendemain de résultats qui valident un scénario de redressement opérationnel, selon Gilbert Dupont. Ce dernier relève son opinion de 'accumuler' à 'acheter', avec un objectif de cours qui passe de 3,7 à 4,4 euros.

Le groupe de services informatiques a publié jeudi soir des résultats annuels globalement en ligne avec les attentes du bureau d'études, avec une marge opérationnelle courante avant amortissement des actifs incorporels de 6,1%, en progression de 110 points de base.

Il a dégagé sur l'exercice un résultat net positif de 12 millions d'euros, contre une perte de -57,8 millions d'euros en 2009, tandis que son chiffre d`affaires est resté quasi stable (-0,6%), à 657,9 millions d'euros.

'GFI achève une année 2010 satisfaisante sur plusieurs points', juge l'analyste qui retient le retour de la croissance organique en France au quatrième trimestre, le repositionnement de l'offre, le renouvellement profond des équipes dirigeantes, l'amélioration sensible de la marge opérationnelle et le retour de la croissance externe.

La direction de la SSII a déclaré anticiper une croissance organique pour l'année 2011 et une nouvelle amélioration de la marge opérationnelle.

De son côté, Gilbert Dupont table désormais sur un CA 2011 de 695,4 millions d'euros, en croissance de 5,7% dont 3% en organique (+2,5% auparavant). Il prévoit aussi une nouvelle hausse de la marge opérationnelle, à 6,4%, et ajuste ses hypothèses de BPA 2010-2012 de +13%, -0,2% et +6,6% respectivement.

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