(Cercle Finance) - HSBC vient de relever sa recommandation sur GFI Informatique de 'sous-pondérer' à 'surpondérer', avec un objectif de 7,1 euros, mettant en avant la forte décote de la SSII ainsi que son potentiel de levier sur les marges.
L'intermédiaire financier salue également les récents rachats d'Adélior et d'Actif, qu'il considère comme un 'renforcement majeur en France, intéressant à tous points de vue', soulignant notamment la meilleure couverture du secteur bancaire appelée à en découler.
HSBC ajoute que GFI 'pourrait créer la surprise en termes de marge en 2006'.
Selon lui, le groupe devrait mettre en place de nouvelles mesures de restructuration en Italie, devant lui permettre de retrouver l'équilibre dans ce pays en 2006.
L'analyste souligne enfin que 'la décote appliquée au titre par rapport au secteur, accentuée par les acquisitions (17% sur ratios 2007 contre 13% auparavant), apparaît exagérée'.
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