(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont dégrade sa recommandation boursière sur GFI Informatique de 'acheter' à 'accumuler' et son objectif de cours de 3,7 à 3,3 euros, au lendemain des résultats de la SSII.

'A la suite de l'excellente performante boursière du titre depuis le début de l'année (+40%), GFI se traite désormais sur des multiples boursiers comparables à ses concurrents cotés', explique l'analyste.

Gilbert Dupont relève son hypothèse de croissance organique 2012 de 0,5% à 1,5% afin de prendre en compte la bonne orientation des indicateurs commerciaux, la croissance embarquée des effectifs à périmètre constant début 2012 et le budget d'embauche 2012 (1000-1200 personnes brut du turnover).

Néanmoins, du fait de la déconsolidation des activités canadiennes, il a ajusté fortement en baisse sa séquence de BPA 2012-2013 (respectivement -19,4% et -15,1%).

'Nous estimons que le groupe pourrait théoriquement mobiliser plus de 100 millions d'euros pour les acquisitions', indique par ailleurs le bureau d'études.

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