(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont maintient mardi son opinion ' accumuler ' sur le titre GFI Informatique, assortie d'un objectif de cours de 3,10 euros, suite à la publication d'un chiffre d'affaires pour le 4ème trimestre inférieur à ses attentes et à celles du consensus.

Le courtier explique que la société de services informatiques a publié hier soir un chiffre d'affaires de 190,1 millions d'euros pour son 4ème trimestre, en recul de 9,3% sur un an (-11,6% en croissance organique).

Cette performance, inférieure aux attentes du broker (193,1 millions d'euros) et du consensus (201,9 millions), reflète très clairement les difficultés à l'international (-18,9% en croissance organique contre-7,7% en France).

Toutefois, le groupe confirme le refinancement de sa dette et publie un endettement net de 95 millions d'euros conforme aux attentes de l'analyste.

Sur l'ensemble de l'exercice 2009, le chiffre d'affaires ressort à 726,2 millions d'euros, en baisse de 5,4%.

Petit signe positif : Gilbert Dupont table une marge opérationnelle courante de 4% pour le second semestre après 3% au premier.

Concernant 2010, le groupe n' a pas donné d'objectifs, ' mais l'activité commerciale semble meilleure ', juge le broker, qui ajuste cependant à la baisse (-4,4%) ses prévisions pour le bénéfice par actions à 0,32 euros.

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