(CercleFinance.com) - Morgan Stanley réitère sa recommandation 'surpondérer' sur Gemalto avec un objectif de cours de 68 euros au lendemain de la signature de l'accord dans le paiement mobile entre Starbucks et Square.

L'intermédiaire souligne que la chaîne américaine de cafés prévoit de déployer l'application de paiement par téléphone mobile de Square dans 7000 de ses points de vente aux Etats-Unis à compter de l'automne.

'Il s'agit d'un lancement en grande pompe, pour un produit que les investisseurs pourraient être tentés de considérer comme une alternative à la technologie sans contact NFC', poursuit-il.

'Gemalto s'est impliqué dans cette dernière, ce qui signifie que ses actions pourraient en pâtir', ajoute l'analyste.

Morgan Stanley fait toutefois remarquer que sa recommandation positive se base sur la migration des Etats-Unis et de la Chine vers les cartes à puce et à code, ainsi que sur l'amélioration du 'mix produits' du groupe avec la montée en puissance des technologies mobiles 3G et 4G/LTE.

Pour l'intermédiaire, ces deux éléments restent intacts et l'accord entre Starbucks et Square n'est pas de nature à remettre en cause ses estimations.

Morgan explique d'ailleurs que le paiement mobile n'est pour l'instant qu'un faible contributeur aux résultats de Gemalto (avec seulement 20 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2011) et que sa prévision d'une croissance moyenne annuelle de de plus de 20% pour la période 2011/2014 ne prend quasiment pas en compte le paiement mobile.

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