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GEMALTO

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Gemalto : Gilbert dupont confirme son opinion 'alléger'

jeudi 26 août 2010 à 10h13
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont confirme ce matin son opinion ' alléger ' sur le titre Gemalto, assortie d'un objectif de cours de 31,6 euros, dans ' le sillage de résultats semestriels décevants, marqués par les difficultés persistantes du pôle principal, la Téléphonie Mobile '.

' Nos prévisions de résultats et notre objectif de cours devraient être revus en baisse à l'issue de la conférence téléphonique de cet après-midi ', précise même le bureau d'étude.

En effet, malgré une activité de 1er semestre en ligne (840,1 millions d'euros), les résultats s'avèrent décevants, indique l'analyste, avec une marge opérationnelle ajustée de seulement 8%, en recul de 1,9 point par rapport au 1er semestre 2009 et nettement en-dessous de son attente (9,5%) et de celle du consensus (9,6%).

L'expert explique cette déception par l'intégration des nouvelles acquisitions (qui ont généré un chiffre d'affaires de 38 millions d'euros sur le semestre et une perte de 2 millions) ainsi que par la hausse des charges liées aux logiciels et services.

Tout en précisant que la Téléphonie Mobile est la branche dont la rentabilité a le plus souffert (marge opérationnelle de 8,9% contre 14% au 1er semestre 2009, soit -5,1 points).

Seule bonne nouvelle de cette publication, nuance Gilbert Dupont, le management du spécialiste de la sécurité numérique annonce que le chiffre d'affaires du 2ème semestre devrait être supérieur à 1 milliard d'euros, compte tenu notamment des récentes acquisitions (notamment Cinterion dans le M2M, dont l'acquisition a été finalisée fin juillet).

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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