(CercleFinance.com) - Le bureau d'études parisien Oddo s'est penché ce matin sur le secteur des sociétés immobilières françaises. Il a ainsi entamé le suivi de huit nouveaux titres, dont Gecina, sur lequel un premier conseil d'”alléger” est émis. L'objectif de cours est fixé à 69 euros. Sur le marché de NYSE Euronext Paris ce matin, l'action Gecina gagne cependant 1% à 77,6 euros.

Selon Oddo, le portefeuille de Gecina, dont des actionnaires espagnols comme la foncière Metrovacesa sont les actionnaires de référence, “a montré des faiblesses en 2011. Les 2 livraisons phares de 2011, Mercure et Horizons, ont du mal à trouver preneur. Le pipeline impliquera la livraison de 6 immeubles en 2012, dont 4 non pré-commercialisés à ce jour”, explique la note de recherche.

Oddo craint également le départ de certains locataires importants, en train de regrouper leur présence immobilière.

“Enfin, en raison de couvertures importantes, les refinancements induiront une hausse du coût de la dette à court terme”, concluent les analystes.

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