(BFM Bourse) - Standard & Poor's a relevé mercredi soir ses notes de crédit long terme et court terme sur la foncière Gecina, à respectivement "BBB" et "A-3", contre "BBB-" et "A-3" précédemment. L'agence de notation souligne l'amélioration du profil de risque financier de la société avec une structure capitalistique renforcée et un changement dans sa politique financière. S&P note également une amélioration de la liquidité. La perspective associée à ces notes est maintenue à "Stable".

"Cette décision salue la démarche volontariste du Groupe, qui a conduit à la mise en œuvre d'une profonde restructuration financière réalisée avec succès entre 2010 et 2012, et à une politique dynamique de cessions d'actifs", commente aujourd'hui le spécialiste de l'immobilier de bureaux et résidentiel dans un communiqué.

Grâce à l'assainissement de son bilan, Gecina pourra reprendre dès 2013 une stratégie d'investissement créatrice de valeur à la fois par des restructurations d'actifs au sein du portefeuille ou des acquisitions opportunistes, dans la limite d'un ratio d'endettement de 40%. Le Groupe continuera à se concentrer sur une démarche active d'asset management.

Cette politique se traduit par une réduction de l'endettement d'environ 700 M€ entre fin 2010 et fin 2012, principalement grâce à 2,1 Mdd€ de cessions cumulées en 2011 et 2012.

Gecina bénéficiera d'économies significatives et cumulatives sur ses frais financiers. Ainsi, la restructuration des couvertures de dette permet au Groupe de maîtriser et d'optimiser le coût de la dette à court terme (maximum de 4,1% en 2012) et d'offrir une visibilité à moyen terme à un maximum de 4,3% ou en deçà de ce niveau en fonction de l'environnement de taux. Le remaniement des couvertures engendrera également un impact positif anticipé de 73 M€ sur l'ANR à fin 2012 de Gecina.

La société estime enfin que les économies engendrées par le relèvement de la notation sont estimées à 7 M€ en 2013 et à environ 20 M€ à l'horizon 2017.