(BFM Bourse) - AlphaValue réitère sa recommandation sur Gecina à « Accumuler », avec un objectif de cours à 6 mois de 87,5 euros.
Après la publication des comptes de la foncière au 30 septembre, hier, le bureau de recherche indépendant note que la location de bureaux en région parisienne, qui représente 55,1 % des revenus locatifs brut de la société, est « une activité difficile ». Ainsi, « en dépit d'un effet fortement positif de l'indexation (+2,8 %), le revenu locatif des bureaux n'a progressé que de 0,2 % sur une base comparable » au cours des neuf premiers mois de l'année, à 248 millions d'euros. A périmètre courant, les revenus de l'activité bureau sont en baisse de 5,5 %, ce qui a pesé sur le revenu total du groupe (-6,5% en données publiées, à 450,4 millions d'euros).
AlphaValue note que « la valorisation des actifs [de bureaux] reste stable », tout en se demandant « pour combien de temps ». Et de rappeler que « Gecina vise un portefeuille composé à 70 % de bureaux… »
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