(BFM Bourse) - Gameloft progressait d'un peu plus de 1% mardi après-midi (+1,1% à 7,39 euros) en réaction à la publication (la veille) de ses résultats annuels 2015 et à la présentation (ce jour) d'un nouveau plan de développement pour l'horizon 2018.

L'éditeur de jeux digitaux et sociaux a réalisé l'an dernier un chiffre d’affaires de 256,2 millions d'euros, en hausse de 13%. Son résultat opérationnel est revenu positif, à hauteur de -2,1 millions d'euros, après une perte de -1,1 million d'euros en 2014. Le résultat net ressort en perte de 24 millions d'euros en raison de nombreuses charges non récurrentes (restructurations et pertes de change).

Pour les analystes d'Oddo Securities, il s'agit de résultats "sans surprise", "parfaitement en ligne" avec les attentes au niveau opérationnel. Le broker souligne par ailleurs que le plan stratégique présenté aujourd'hui à Londres par la société est "très ambitieux" avec des objectifs "très élevés".

Pour l'horizon 2018, Gameloft vise un objectif de chiffre d’affaires 2018 supérieur à 350 millions d'euros dont près de 30% provenant de sa régie publicitaire, pour un résultat opérationnel courant de plus de 65 millions d'euros. Enfin, la société table sur un free cash flow cumulé de plus de 85 millions sur la période 2016-2018.

Alors que ce plan fait partie de la défense contre l’OPA hostile annoncée par Vivendi en février dernier avec un prix à 6 euros relevé ensuite à 7,2 euros, Oddo préfère rester prudent. Arguant d'une visibilité "très limitée", le broker juge "compliqué d’adhérer à la feuille de route des dirigeants".

Oddo souligne que "l’arrivée à maturité de l’industrie des jeux mobiles constitue en effet un vrai challenge pour le groupe [tandis que] le pari de la publicité est loin d’être gagné". Dans ces conditions, le broker conseille toujours d’apporter à l’offre de Vivendi.