Bourse : dis tonton, pourquoi ça tombe ?
article de boursier.com
-- Avant la décision monétaire de la Fed en soirée et à quelques heures de l'ouverture du
Forum de Davos, la Bourse de Paris reste actuellement sous tension, abandonnant de 0,73% à 3779
points. Hormis le soubresaut d'hier, le CAC40 embraie sa cinquième séquence de baisse. En fait,
les marchés actions reculent depuis les déclarations de Barack Obama, la semaine dernière. Le
Président américain s'était montré ferme dans sa volonté de mieux contrôler la machine
financière américaine, en séparant notamment les activités de 'trading' des banques de celles
de gestion des dépôts des particuliers. Selon Frédéric Buzaré -responsable de la gestion
Actions de Dexia Asset Management-, le renforcement des mesures prudentielles américaines ne
constitue pas le seul motif de tassement des marchés financiers.
Selon Frédéric Buzaré, "la Chine inquiète le marché". Il poursuit : "La Chine est au centre
de l'économie mondiale. Elle a aidé le monde à sortir de la récession. La croissance chinoise a
atteint près de 11% au dernier trimestre. Elle est donc en état de surchauffe. Or quand une
économie est en état de surchauffe, les autorités commencent à vouloir ralentir un peu la
machine".
En conséquence, "le marché redoute donc l'étape supplémentaire, à savoir un resserrement
monétaire trop fort, trop rapide et mal contrôlé, et donc une erreur de politique économique".
La Chine n'a pas pour l'instant opté pour une politique forte de resserrement monétaire, aussi
F. Buzaré considère quelque peu excessive l'attitude du marché. Néanmoins, son manque de
discernement et ses atermoiements sont directement inhérents à ses incertitudes quant à la
capacité de la Chine à piloter la surchauffe de son économie... En fait, "le marché est
rarement à l'équilibre. Il a toujours tendance à voir les choses en noir ou en blanc. Il voyait
la vie en rose en 2009. Là il voit qu'on est à un point d'inflexion, et qu'il y aura d'autres
mesures à l'avenir". Les incertitudes du marché viennent donc de la Chine, car il ignore "si
les Chinois géreront de façon appropriée ou inappropriée, la surchauffe de leur économie".
En conclusion, Frédéric Buzaré a estimé, à la mi-journée sur France Info, que contrairement
aux anticipations du consensus de marché, il y aura "davantage de visibilité sur le resserrement
des politiques monétaires au second semestre". En conséquence, "à partir de là, les marchés
commenceront à regarder ce qui est mis pour l'instant de côté, à savoir les très bons
résultats des entreprises, avec des perspectives bien meilleures que prévues".
La hausse des marchés actions se fera donc "au second semestre, plutôt qu'en début d'année"
a estimé l'économiste de Dexia Asset Management.
Rien de nouveau de Buzaré, il raconte ce qui était d'actualité le semaine dernière..........
Mais il se trompe sur deux points (c'est normal, il est chez Dexia AM):
Les chinois sont loin d'être con, la preuve, tout l'occident est à leurs bottes et ils mênent
le jeu. Ils vont continuellement augmenter leur taux de base, en s'y prenant aussi bien sinon mieux
que Volcker, Greenspan, ou Bernanke. Les deux derniers sont bien la cause de la bulle immobilière
aux US, ainsi que de la bulle de crédits à outrance.......
Et si ces derniers points font peur à Buzaré, comment peut-il parler de '"perspectives bien
meilleures que prévues" pour les sociétés. Baisse de la croissance chinoise et hausse des
perspectives? Quelle perspectives? A coups de nouveaux plans de relances et un petit supplément
d'endettement? Les sociétés vont-ils encore réduire les frais? Quelques chômeurs de plus? Et si
on arrêtait les diverses subventions?
Mais parlons d'autre chose, c'est mieux.
Encore une banque qui veut endormir ses clients.
Obama a intérêt à bien se protéger avant d'affonter le lobby bancaire, une balle perdue ça
arrive vite, et on accusera Ben Laden.
Est-ce que c'est le prix qu'il faudra payer pour changer les choses?
Michel Khoury
MICHEL TU CROI PAS QU'il serais plus prudent de vendre a la cloture?
