(BFM Bourse) - Après un « roadshow » de la direction de Fnac en Amérique du Nord, Natixis revient sur le dossier du distributeur de biens culturels, qui devrait connaître cette semaine l’offre proposée par Steinhoff (le propriétaire de Conforama) pour tenter de racheter Darty. Si les deux offres sont comparables en termes de prix, celle de Steinhoff est 100% en numéraire, alors que celle de Fnac repose sur un paiement à 90% en titres.
Il apparait donc logique pour le courtier que le groupe présidé par Alexandre Bompard « étudie l’ensemble des alternatives envisageables (ndlr: rapprochement avec un distributeur ou un fonds d'investissement, soutien des banques) pour acquérir Darty. » Néanmoins, le groupe a conscience « malgré le montant substantiel des synergies, qu’une bonne partie des investisseurs préféreront une offre en cash », c’est pourquoi un relèvement de l’offre de 10 à 20 pence est envisagé.
Toutefois, si Fnac devait rester seul, sa stratégie omnicanal positionnerait tout de même le groupe dans un cercle vertueux pour les prochaines années, selon Natixis, qui réitère en conséquence son objectif de cours de 65 euros ainsi que sa recommandation « Acheter ».
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