(CercleFinance.com) - Oddo BHF relève son opinion sur Figeac Aéro de 'neutre' à 'surperformance' avec un objectif de cours rehaussé de 5,7 à six euros, afin de jouer le détail du plan 2028 qui sera publié en janvier, et les effets des montées en cadence de l'outil industriel sur le FCF.

'Une telle accélération de la génération de FCF (FCF yield de 8,9% en 2025 calendarisé) permettrait aux investisseurs encore effarouchés par l'échéance de remboursement de 213 millions d'euros sur l'exercice mars 2029 de reprendre confiance dans la valeur', juge-t-il.

Le bureau d'études souligne aussi une valorisation qui redevient attractive, avec un VE/EBITDA calendarisé 2024 de 7,3 fois, soit une décote de 2% par rapport aux pairs midcap et de 9% par rapport à la médiane des acteurs de l'aéronautique civile.

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