(BFM Bourse) - Les deux sociétés ont confirmé ce vendredi 26 juin avoir pris langue pour cette opération au prix de 128,5 euros par titre Exail Technologies.

Véritable carton boursier l'an passé (+369,5%), le groupe de défense français Exail Technologies va-t-il passer sous le pavillon de Safran?

Les deux sociétés ont confirmé ce vendredi 26 juin avoir pris contact en vue d'un rachat d'Exail par Safran. Le prix de la transaction évoqué se situe à 128,5 euros par action.

Ce prix représente une prime de 36% environ par rapport au cours de clôture d'Exail Technologies jeudi. Un tel prix valoriserait l'ex-Groupe Gorgé à 2,2 milliards d'euros en valeurs des actions.

L'action Exail Technologies grimpait de 27% vers 15h40 à 118 euros, se rapprochant ainsi du prix de l'OPA. L'agence Bloomberg avait déjà éventé l'information dans une dépêche publiée en tout début d'après-midi, contraignant les deux groupes à sortir du bois.

De son côté l'action Safran cède 3% après l'officialisation de ces informations.

Un champion des drones marins

Concrètement, Safran entend racheter dans un premier temps le bloc de contrôle détenu par la famille Gorgé, qui possède 44% du capital et 61,35% des droits de vote, au prix donc de 128,5 euros l'action. Dans un second temps, le groupe d'aéronautique et de défense procédera à une offre publique d'achat sur le solde du capital restant au même prix.

"Il n’existe aucune certitude que ces discussions aboutissent à un accord ou à la réalisation de l’opération envisagée", précise Safran.

L'acquisition de cette ETI renforcerait les activités de défense de Safran, qui représente environ 20% de ses revenus à l'heure actuelle (environ 6 milliards d'euros).

À l'occasion de sa journée investisseurs tenue fin 2024, le groupe avait indiqué viser une "accélération de la croissance des activités d’équipements dans la défense et l’espace dans un contexte militaire en évolution". La société compte dégager une marge opérationnelle courante dans cette division de 15% en 2028 contre 12,7% en 2025.

Exail Technologies a connu une ascension boursière fulgurante. L'ex-Groupe Gorgé commercialise des systèmes autonomes demandés sur certains marchés civils, comme l'hydrographie (l'étude des cours d'eau), les études pour les champs éoliens offshore ou encore les télécommunications.

La société est surtout très présente dans la défense et essentiellement dans le déminage des mers et des océans par les marines. Exail conçoit dans cette optique une gamme de drones de surface et sous-marins (A9, K-STER) ainsi que des centrales inertielles de navigations et des sonars.

Son système intégré, appelé UMIS, combine des drones sous-marins chargés de cartographier les fonds marins et de détecter les mines grâce à des sonars, des robots téléopérés pour les identifier, ainsi que des drones de neutralisation capables de les détruire avec une charge explosive.

Ces robots sont déployés depuis un drone de surface ou un navire, ce qui permet d’effectuer les opérations de déminage à distance et sans exposer les équipages.

La société est ainsi devenue une valeur de défense et a bénéficié d'importants gains de contrats, en lien avec la multiplication des conflits militaires et géopolitiques.

En 2025, ses prises de commandes ont grimpé de 87% à 844 millions d'euros tandis que ses revenus ont progressé de 28% à 479 millions d'euros.

Le groupe a récemment reçu un coup de projecteur inattendu lorsque les États-Unis ont évoqué le déminage du détroit d'Ormuz, la société étant justement spécialisée dans ce domaine via ses drones sous-marins.

"On vise à être le SpaceX du drone marin", avait déclaré à l'Agence France Presse (AFP) Thomas Buret, le co-directeur général d'Exail Technologies, en référence au modèle d'Elon Musk qui a secoué le spatial en rendant les lancements plus abordables grâce à un contrôle total, de la conception jusqu'à la commercialisation.

Cela dit, le prix proposé par Safran pourrait peut-être être jugé un peu chiche par ses actionnaires.

TP ICAP Midcap a un objectif de cours sur le titre de 135 euros qui n'inclut aucune prime spéculative.

"Nous voyons plusieurs catalyseurs positifs à court-moyen terme pour le groupe", parmi lesquels, "des signatures d’accords de paix en Iran ou en Ukraine, qui pourraient marquer le début d’opérations de déminage de grande ampleur, notamment menées avec les équipements d’Exail" ou "la signature de nouveaux contrats (pourquoi pas en Australie)", expliquait le bureau d'études.

Mardi, Stifel avait initié sa couverture à l'achat sur le titre avec un objectif de cours de 140 euros. Le bureau d'études projetait une croissance annuelle moyenne des revenus de 21% à l'horizon 2030 pour atteindre 1,2 milliard d'euros, avant 1,75 milliard d'euros en 2035.

"Le groupe associe des systèmes de navigation à forte marge, des programmes de robotique à grande échelle et des technologies stratégiques dans les domaines de la photonique et de la physique quantique. Ces activités, bien qu'interconnectées mais pas parfaitement corrélées, lui confèrent un profil diversifié sur les marchés de la défense et des produits à double usage", expliquait Stifel.