(CercleFinance.com) - Oddo maintient mercredi son opinion ' acheter ' sur le titre Eutelsat Communications, assortie d'un objectif de cours de 28 euros, suite aux diverses opportunités de croissance à court et moyen terme, présentées par le groupe, à l'occasion d'un ' roadshow ' à Paris.

Le coutier ajoute que les fondamentaux de l'opérateur satellite restent solides, ce qui renforce son sentiment qu'Eutelsat est une bonne valeur de fond de portefeuille : profil défensif marqué et forte croissance embarquée (divers axes de croissance, grâce notamment à une bonne stratégie).

Dans sa note d'analyse, le broker détaille les diverses opportunités de croissance, existantes sur les différents segments de la société, qui sous-tendent l'objectif de croissance du chiffre d'affaires de plus de 7% par an sur 2009-2012. Et ce notamment dans la vidéo (72% du chiffre d'affaires) grâce à la HD et à la 3D.

Toutefois, le potentiel de bonne surprise apparaît limité pour l'analyste sur l'Ebitda et les investissements des 6 prochains mois, compte tenu des coûts (notamment marketing) liés au nouveau satellite KA-Sat, qui sera lancé fin 2010.

Oddo conclut en expliquant maintenir une préférence pour son concurrent SES, qui fait partie des sa liste ' convictions ', et sur lequel il reste à l'achat, avec un objectif de cours de 22 euros.

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