(CercleFinance.com) - La banque américaine Citigroup voit d'un bon oeil les résultats 2008 qui ont propulsé, le 5 mars dernier, l'action Eurofins Scientific en tête du SRD. Ses analystes maintiennent leur opinion d'achat. L'objectif de cours associé au conseil est de cependant ramené de 67 à 51 euros, suite à la révision du modèle de valorisation de Citigroup.

Le résultat d'exploitation du spécialiste des services bio-analyses est ressorti en ligne avec les attentes de Citigroup, qui note aussi la nette amélioration du free cash flow au quatrième trimestre.

En dépit de la récession, Citi s'attend à une progression organique des ventes d'Eurofins de 9% en 2009 et 2010, soit à peine moins que les 11% de croissance pro forma constatés depuis 2000. Il table aussi sur un ralentissement des acquisitions cette année, ce qui pourrait contribuer à l'amélioration des marges de cette valeur ' défensive de croissance '.

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