(CercleFinance.com) - Oddo a mis à jour son conseil sur le titre de l'assureur-crédit Euler Hermes qui a récemment publié ses comptes trimestriels, en recommandant toujours d'“alléger” la position. L'objectif de cours est ajusté à la hausse de 42 à 50 euros.

En Bourse de Paris, l'action Euler Hermes prend 1,3% à 69,6 euros.

Certes, le groupe a publiés des résultats trimestriels nettement supérieurs aux prévisions des analystes, avec un trop de 127 millions et un bénéfice net de 85,3 millions d'euros. En cause : la plus-value exceptionnelle de 31,7 millions découlant de l'apport des entités espagnole et argentine à la co-entreprise constituée avec Mapfre, ce qui a dopé le résultat financier.

Mais d'un point de vue opérationnel, “le 1er trimestre a été marqué par une forte dégradation du ratio combiné à 80,7%”, ainsi qu'un “faible niveau de reprises sur réserves (4,3 points) par rapport aux trimestres précédents, symptomatique d'une dégradation selon nous”, indique la note de recherche.


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